کارمزدهای یونی‌سواپ واقعاً به کجا می‌روند؟
در توضیح صرافی‌های غیرمتمرکز، یک اشتباه رایج این است که تمام کارمزدهای معامله را درآمد شرکتی بدانیم که رابط کاربری را ساخته است. در یونی‌سواپ، پروتکل، شرکت Uniswap Labs و تأمین‌کنندهٔ نقدینگی سه نقش متفاوت‌اند.
سه جریان کارمزد
۱. کارمزد رابط Labs: طبق راهنمای رسمی، از ۲۷ دسامبر ۲۰۲۵ کارمزد استفاده از رابط و کیف‌پول Uniswap Labs برابر صفر درصد اعلام شده است. اما این به معنی رایگان‌بودن معامله نیست؛ کارمزد استخر و هزینهٔ شبکه همچنان ممکن است وجود داشته باشد. منبع رسمی Labs.
۲. کارمزد تأمین‌کنندگان نقدینگی: استخر برای انجام سواپ کارمزد دریافت می‌کند و بخشی به کسانی تعلق می‌گیرد که دارایی در استخر قرار داده‌اند. در نقدینگی متمرکز نسخه‌های ۳ و ۴، موقعیتی که قیمت از محدوده‌اش خارج شود تا بازگشت قیمت کارمزد تازه‌ای دریافت نمی‌کند. مستندات توسعه‌دهندگان.
۳. کارمزد پروتکل: پس از تصمیم حاکمیتی UNIfication در دسامبر ۲۰۲۵، سازوکار کارمزد پروتکل روی استخرهای نسخهٔ ۲ و بخشی از نسخهٔ ۳ فعال شد. در استخر فعال نسخهٔ ۲، کارمزد ۰٫۳۰ درصد معامله به ۰٫۲۵ درصد سهم LP و ۰٫۰۵ درصد سهم پروتکل تقسیم می‌شود. این پارامترها حاکمیتی‌اند و می‌توانند تغییر کنند. جدول رسمی تقسیم کارمزد.
نکتهٔ مهم: کارمزدی که در قراردادهای پروتکل جمع می‌شود، خودبه‌خود سود شرکت Uniswap Labs نیست؛ دارندگان UNI نیز صرفاً با نگهداری توکن، مستقیماً سهمی از این درآمد دریافت نمی‌کنند.
نقش UNI در این سازوکار
طبق مستندات رسمی، کارمزدهای پروتکل در قراردادهای آنچین جمع می‌شوند و کاربران واجد شرایط با سوزاندن مقدار مقرر UNI می‌توانند دارایی مشخصی را از سازوکار آزادسازی دریافت کنند. این مسیر، سازوکار سوزاندن توکن است و نه پرداخت سود نقدی متناسب به هر دارندهٔ UNI. دربارهٔ تأثیر آن بر قیمت توکن هیچ پیش‌بینی‌ای نمی‌کنیم. راهنمای UNI و جریان کارمزد.
ریسک‌ها را حذف نکنیم
برای معامله‌گران، تأثیر سفارش بر قیمت، لغزش، توکن جعلی، مجوزهای ناامن و هزینهٔ شبکه مهم‌اند. برای تأمین‌کنندگان نقدینگی، نوسان بازار، زیان ناپایدار، خروج قیمت از محدوده و خطر قرارداد هوشمند هم وجود دارد. هشدار توکن در رابط می‌تواند مفید باشد، اما تضمین امنیت نیست. منابع: تأثیر قیمت، هشدارهای توکن، ریسک نقدینگی.
چه چیزهایی هنوز تأیید نشده‌اند؟
سود خالص به‌روز شرکت Labs، اثر قطعی سوزاندن UNI بر قیمت و وضعیت آیندهٔ همهٔ استخرها از این بررسی اسنادی نتیجه نمی‌شوند. آن‌ها را باید «تأییدنشده» گذاشت؛ برای بررسی عمیق‌تر به داده‌های مالی و تراکنش‌های واقعی نیاز است.